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花五分鐘搞懂參加抽籤該注意哪些
我以前很好奇公司明明賺錢，公司為何要增資？又為何常搭配抽籤？ 是「缺錢還是營運出問題嗎？」當然不一定。在跟幾個朋友討論，綜合各方的想法跟意見，我分成兩大主題跟大家分享一下。在營運正常、獲利穩定的情況下，增資反而可能是策略性選擇喔🥸
一、公司營運正常仍要增資較常見有以下幾種情況，給大家參考：
1.擴張與投資—公司看到市場機會，例如擴廠、併購、投入新產品或新技術，比起舉債（跟銀行借錢）承擔利息壓力，不如用增資換取「不需還本的資金」
2.改善財務結構—有些公司負債偏高，即使賺錢也可能用增資來降低負債比，讓資產負債表更健康，提升信用評等。
3.引進策略股東—增資有時候是為了「人」或「資源」換取長期合作，增加產業轉型優勢，例如引進大股東、供應鏈夥伴（這可是大事一件），若真有其事，表示公司願意改變，也可能是好事一樁。
所以現金增資以低於市價的價格發行讓投資人認購，這中間的價差就是大家搶抽籤的原因。
但溫馨提醒一下：這不是白賺，而是「承擔風險換取價差」
二、因此投資人參加抽籤，除了價差還要注意什麼？
1. 增資後股本變大，EPS （獲利）會被稀釋，公司未來是否能把賺錢速度拉回來？ 這個問題一定要問過自己。
但老實講我的心裡有另外一個聲音，即便數據告訴你EPS沒有被稀釋太多，但市場反應的數字（股價）通常帶有許多情緒的層面在裡面。
2. 用途是否清楚、合理？公告如果只有「充實營運資金」卻說不清楚，品質通常不高。
3. 誰在認？大股東有沒有跟？如果大股東自己不認、反而一直賣，風險就要提高警覺。抽到之後不代表一定能高價賣出，賣壓、盤勢都很重要。
👉 如果增資本身不是利空，關鍵在於「為何增資」與「怎麼用」。但也要小心，借增資之名行掏空之實。好公司會為了未來增資，壞公司會為了活下去增資。真相不見得是我們報章雜誌看到的。這有點複雜之後我收集更多資料再來分享。 😝
總結：抽籤要不要參加做好先先搞懂「公司在幹嘛」，而不是只看到那一點點價差。真正的投資，是看增資之後三年，而不是抽籤後三天。
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花五分鐘搞懂參加抽籤該注意哪些
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