Ränterus och Yenras · For The Future by Mats

Ränterus och Yenras

Det som sker nu i Japan och på valutamarknaden är direkt kopplat till det jag tidigare lyft kring USA-obligationer.

DI:s analys om ränterus och yenras handlar i grunden om globala kapitalflöden. När japanska räntor rör sig uppåt och yenen försvagas kraftigt skakas en av världens största finansieringsmekanismer: yen-carry trades. Kapital som tidigare varit placerat i amerikanska tillgångar – inklusive US Treasuries – tvingas hem eller avvecklas.

Resultatet blir:

• Säljtryck på amerikanska obligationer

• Stigande långräntor trots förväntningar om

räntesänkningar

• En marknad som börjar kräva högre riskpremie

för att hålla USA-statspapper

Det här bekräftar kärnan i resonemanget om USA-obligationer:

Räntorna stiger inte bara av inflation eller Fed, utan av minskat globalt förtroende och förändrade kapitalflöden.

USA:s obligationsmarknad är inte isolerad – den är navet i ett system som nu knakar från flera håll samtidigt.

När ”den säkra tillgången” börjar bete sig osäkert, då är det inte brus. Det är en signal.

Lär dig mer om detta i kursen Makro-ekonomi. Finns i klassrummet!

8 comments