Jag har upplevt både glädje, framgångar, motgångar och sorg. Genom mina egna erfarenheter och alla de människor jag mött i mitt arbete har jag blivit alltmer övertygad om en sak: Vi behöver alla någon att prata med ibland. Inte nödvändigtvis en terapeut, utan någon som lyssnar, ställer frågor, utmanar våra tankar och hjälper oss att se nya möjligheter. Därför har jag skapat kongruens.se och konceptet Personlig Vägledare (PV). Jag erbjuder personliga samtal och/eller kursen Paradigmskiftet, där vi arbetar med att förstå våra invanda tankemönster, ifrågasätta gamla föreställningar och upptäcka nya perspektiv på oss själva och livet. Jag tycker faktiskt att alla borde ha en PV! Det första samtalet är helt kostnadsfritt och utan förpliktelser. Läs mer på www.kongruens.se Vänligen Mats

Vad händer nu?

Läste en intressant och samtidigt ganska oroande analys i Dagens Industri. Enligt artikeln är det bara 32 aktier som står för hela årets uppgång i det amerikanska börsindexet S&P 500. Fundera på det en stund. Vi pratar alltså om ett index med 500 av USA:s största börsbolag, men det är ett mycket litet antal företag som står för uppgången. Många av dem är dessutom kopplade till AI och de enorma investeringar som just nu görs inom tekniken. Det här är något jag har funderat över länge. Jag tror att AI kommer att förändra väldigt mycket i vårt samhälle. Men det betyder inte att aktierna i de bolag som driver utvecklingen kan stiga hur mycket som helst. Det är skillnad på ett fantastiskt företag och en fantastisk investering. Priset man betalar spelar faktiskt roll. Vad händer när förväntningarna inte längre infrias? När investeringarna inte ger den avkastning marknaden räknat med? Eller när några av de stora bolagen börjar vackla? Då kan det gå fort. Riktigt fort. Jag har varit med på börsen i över 25 år och sett hur snabbt stämningen kan förändras. Det som ena dagen betraktas som en självklar investering kan plötsligt bli något som alla vill sälja. Det är också därför jag är kritisk till det ständigt återkommande rådet att man bara ska sitta still i båten. Många tror att de har en god riskspridning eftersom de sparar i globalfonder. Men tittar man närmare på innehaven upptäcker man att en väldigt stor del av pengarna ofta ligger i USA och att ett fåtal stora amerikanska teknikbolag väger mycket tungt. Det gäller även AP7 Såfa, där en stor del av svenskarnas premiepensionspengar finns placerade. Det är bland annat därför jag själv har valt Evli Global. Till skillnad från många traditionella globala indexfonder, där USA och ett fåtal stora teknikbolag har fått en mycket dominerande ställning, har Evli Global en annan fördelning av sina investeringar. Fonden har fortfarande en betydande andel amerikanska aktier och teknikbolag, men är inte lika beroende av utvecklingen i just de amerikanska teknikjättar som i dag driver stora delar av börsuppgången.

Vad händer? Ingen uppdatering angående PPM sedan den 11/8? Verkar bli tystare och tystare

Det har varit en ganska intressant vecka på världens börser, inte minst därför att den återigen visar hur viktigt det är att försöka förstå vad som händer under ytan och inte bara stirra sig blind på dagens börsrörelser och rubriker. Jag brukar återkomma till att börsen i längden styrs betydligt mer av räntor, inflation, tillväxt, energipriser och likviditet än av mycket av det som för stunden får störst utrymme i media. Den här veckan tycker jag är ett ganska bra exempel på just det. Federal Reserve höjde räntan med 0,25 procentenheter och den amerikanska tioårsräntan ligger nu runt 5 procent. Det är en nivå som börjar få betydelse på riktigt. När investerare kan få omkring 5 procent i lång amerikansk statsränta förändras naturligtvis också kalkylen för hur mycket man är beredd att betala för aktier och framtida bolagsvinster. Samtidigt är det intressanta att börsen ändå har hållit emot förhållandevis bra. Nasdaq steg under veckan medan S&P 500 i stort sett stod still. Det sker alltså samtidigt som räntorna är höga, oljan ligger över 100 dollar fatet och den geopolitiska oron knappast har minskat. Det säger en del om styrkan i den amerikanska ekonomin. Tillväxten håller fortfarande uppe och företagens vinster fortsätter att ge stöd åt marknaden. Hade ekonomin samtidigt börjat vika ordentligt hade jag varit betydligt mer bekymrad över kombinationen av höga räntor och höga energipriser. Det jag tittar lite extra på just nu är därför oljan. Brent har varit uppe nära 110 dollar under veckan och även om den föll tillbaka mot slutet ligger nivån fortfarande högt. Det här är viktigt eftersom ett högt oljepris inte stannar vid bensinpumpen. Det letar sig vidare genom ekonomin via transporter, produktion och andra kostnader och riskerar därmed att hålla inflationen uppe längre än centralbankerna önskar. Och där kommer räntorna in igen. Det är just därför jag tycker att det blir fel när man försöker analysera inflationen, oljepriset och räntorna var för sig. De påverkar varandra hela tiden. Fortsätter energipriserna upp blir det svårare för centralbankerna att sänka räntorna, och ligger räntorna kvar högt under längre tid blir det i sin tur en allt större belastning på både hushåll, företag och börsvärderingar.