Die KI Blase lodert schon. Wie lange hält der Funken noch
Der Geruch von heißem Geld liegt über dem Markt. Trader rufen sich Zahlen zu, die wie Fieberträume klingen. Firmen aus dem KI Bereich jagen von Rekord zu Rekord. Ihr Kurs wächst schneller als ihre Gewinne. Die Stimmung erinnert an alte Zyklen, in denen Hoffnung sich wie ein Sturm ausbreitete und jede Vorsicht verdrängte. Du spürst förmlich, wie sich die Luft elektrisch auflädt. Alles wirkt machbar. Alles wirkt leicht. Doch oft kippt genau in diesem Moment die Geschichte. Der Blick auf die größten Namen zeigt das ganze Bild. Firmen bauen riesige Rechenzentren. Sie verbrennen Kapital in einem Tempo, das selbst erfahrene Analysten staunen lässt. Ihre Manager geben Versprechen, die nach Zukunftsmusik klingen. Doch die Technik liefert noch nicht alles, was viele erwarten. Modelle brauchen Strom, Daten und Wartung. Sie verbrauchen Hardware, die kaum schnell genug wächst. Die Erwartungen schießen davon, während die Realität noch Schritte braucht. So entsteht Spannung. Und jeder Markt kennt nur zwei Wege für Spannung. Entladung nach oben oder nach unten. Viele KI Firmen stützen ihr Wachstum mit Fremdkapital. Das wirkt in guten Phasen wie ein Wachstumsbooster. Geld fließt, neue Server stehen schon im Bau, die nächste Generation Chips liegt im Labor. Doch Fremdkapital fordert unerbittlich Zinsen. Und Zinsen schlafen nie. Wenn Gewinne fehlen oder ausbleiben, frisst der Zins die Fantasie auf. Anleger, die eben noch feiern, rennen plötzlich Richtung Ausgang. Kurse sinken. Sicherheiten lösen sich auf. Banken fragen nach weiteren Sicherungswerten. Und dann dreht sich die Spirale schneller als gedacht. Die Vergangenheit zeigt genug Beispiele. Erwartungen wachsen zuerst langsam. Dann schnell. Dann zu schnell. Und am Ende bleibt nur der harte Boden der Zahlen. Genau hier kommt Berkshire Hathaway ins Bild. Die Firma von der Börsenlegende "Warren Buffett" sammelt Cash wie kein anderes Schwergewicht. Der Betrag liegt höher als je zuvor in der Geschichte des Unternehmens. Viele fragen sich, warum so viel Geld ungenutzt bleibt. Der Grund wirkt nüchtern.