🥤 【黑帶診斷書】可口可樂 (KO)：老牌帝國的防禦力 vs. 成長的瓶頸

1. 診斷現況：財報剛出，喜憂參半

可口可樂昨天剛發布 2025 全年財報與 2026 展望。雖然獲利 (EPS 0.58) 高於市場預期，但營收 (118億) 卻是五年來首次低於預期。這說明了：公司很會省錢、管理效率極高，但「漲價紅利」快用完了，消費者開始對價格敏感。

2. 基本面診斷 (S&P 500 核心指標)

• ROE (股東權益報酬率)：持續維持在高標（約 40% 以上），展現其「輕資產、高效率」的印鈔機本質。

• EPS 成長：預計 2026 年可比 EPS 成長 7-8%，表現穩健。

• 營收成長：展望 2026 有機營收成長約 4-5%，略顯保守，這是股價盤後受壓的主因。

• 亮點：零糖系列 (Zero Sugar) 銷量爆發成長 13%，是目前的「造血核心」。

3. 技術面診斷 (看下面的K 線圖)

• 量價關係：右側出現明顯的紅 K 帶量上攻後，又出現長上影線與回檔。這反映了財報後市場的多空激戰。

• 布林通道 (BB)：目前股價在布林中軌附近震盪，短期需要觀察能否守住 76.8 支撐位。

• 均線結構：圖中三條移動平均線（10/20/50）剛好呈現糾結後發散，目前股價回踩均線群，若能守住，則具備「穩健息股」的佈局價值。

4. 戰略總結：它是哪種股票？

這是一檔典型的「穩健息股」。

• 優勢：現金流強大 (114億自由現金流)，品牌護城河深不可測。

• 風險： 2026 年營收展望保守，且新任執行長 Henrique Braun 剛接手，市場還在觀察他的轉型力度。

💡 給學員的真心話：

如果你追求的是翻倍飆股，KO 絕對不是你的菜；但如果你在尋找大震盪時代的「防彈背心」，KO 的防禦屬性與殖利率（約 2.6%）依然是 S&P 500 中的模範生。

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