Hoy sale SK Hynix a bolsa y la memoria es la que trae el momentum ahora mismo. 📊 HOY SK Hynix sale a bolsa. Es un low float, una aspiradora de liquidez. Como siempre con los low float, espero un pop desde el precio de IPO (que de por sí sale subvaluado, estrategia tipo eBay) y algo de momentum durante uno o dos días. NO creo que dure tanto como el de SPCX. Puedo estar equivocado, pero me da vibras de Webull: solo aguantó como día y medio de pop tras el IPO y después la gente la tumbó. PERO esto es memoria, y la memoria trae mucho momentum ahora mismo. Es jugable al alza, pero COMO SIEMPRE en el trading, pon trailing stops. Los trailing stops le quitan la emoción a la jugada. Armas tu trade y lo dejas funcionar. No te quedes montado en un trade mientras cae; para eso están los trailing stops. Mantengo que el hardware en general todavía tiene otro tramo al alza. Y el software va a seguir buscando piso en el Q3/Q4 (de ahora a fin de año). Todavía es muy pronto para decir que ya llegó. SHORT SQUEEZES vs. MOMENTUM Las acciones de momentum caen alrededor de 17% en los últimos 30 días. ¿Qué se está llevando la atención en su lugar? Cobertura de cortos en restaurantes y bienes de consumo. De ahí los squeezes en Wendy's, Jack in the Box, etc. Son pops de corto plazo; casi con seguridad se van a desinflar. No son fundamentales, hasta donde puedo ver. ✅ CIRCLE Circle consigue licencia bancaria... ¡Wow! SI aguanta un +10% en la apertura, puede subir hasta un +20% en los próximos días. Una licencia bancaria le dio un buen empujón a la acción de SOFI, porque la gente la vio como una herramienta para maximizar el crédito minimizando costos. Esto es una contranarrativa ENORME al estándar abierto de stablecoins del que Circle acababa de ser excluido. Circle es la stablecoin #2 más grande y, junto con Tether, suma más del 99% de todas las transacciones de stablecoins. TODAS las demás hacen prácticamente CERO negocio. Así que el timing es increíble, y estas solicitudes suelen tardar AÑOS. Conseguir la aprobación apenas días después de la exclusión... muy impresionante.

Toda la semana gira en torno al hardware de cara al listado de SK Hynix (mañana), y la clave es si aguanta lo suficiente para arrancar el próximo rally. Ayer ▪ Las jugadas de corto plazo son riesgosas, pero tras los ataques a Irán deberíamos volver poco a poco a 715, sobre todo mientras AMD sostenga 520. ▪ Caída en V por la mañana, pero AMD cerró en 517.41 y QQQ en 711.44. ▪ El ciclo anterior de ataques a Irán disparó con fuerza a las acciones de hardware, y podríamos verlo repetirse otra vez. Notas ▪ Hoy es la "víspera" del listado de SK Hynix. ▪ Los mercados se van a enfocar en el hardware, igual que lo hicieron tras los ataques a Irán de marzo. ▪ Si mantienen el hardware en verde hoy, mañana Y el lunes (AMD, NVDA y Micron son las grandes señales), el próximo rally del hardware podría arrancar. ▪ Mi postura esta semana sigue siendo: cautela hasta SK Hynix. Evitar los arranques en falso en otros liderazgos, pero seguir atento a un nuevo liderazgo. ▪ Comprar en las caídas con visión de largo plazo esta semana y la próxima. Con cautela. 📈 Las señales ▪ AMD sigue volviendo a 520 como una liga. El mercado no lo quiere soltar. Eso es positivo para el hardware. ▪ NVDA superando los $196 (y psicológicamente los $200). ▪ E idealmente Micron recuperando los $1000. ▪ Eso pondría un piso de ~$735 bajo QQQ. Un nuevo liderazgo sectorial (¡seguimos esperando!) después de eso, y podríamos volver de verdad a máximos históricos tras la "succión" de liquidez de SK Hynix. Para la próxima semana ▪ Lo anterior encaja con las notas previas: ▪ Además: si el hardware sigue cayendo DESPUÉS de SKHY (que sale a bolsa el viernes) y no se estabiliza, el panorama se vuelve bajista de forma amplia. ▪ Si el hardware se estabiliza (que debería) después de SKHY, deberíamos ver la tesis de la "flecha dividida" (split arrow) de XLV e IGV seguir despegando. 🎯 El plan de hoy ▪ Paciencia: semana muy riesgosa y volátil para las jugadas de corto plazo. Mantén las opciones más largas (45-60 días o más). Prefiero las caídas de largo plazo sobre el corto plazo.

AYER ▪ Bajista en memory y hardware en el corto plazo. ▪ Alcista en el fortalecimiento de IGV/software y XLV. ▪ Eso se cumplió, PERO se sintió algo tipo “short squeeze” cuando las acciones se acomodaron hacia el cierre, lo que sugiere recarga de cortos (otra vez), información privilegiada, o ambas. ▪ NO alcista en opciones call; demasiado cauteloso, esperando a que el liderazgo se establezca hasta que los mercados se estabilicen con un liderazgo definido. HOY Información privilegiada sobre… Irán. ▪ Conocemos este libreto. Sabemos que Trump es adicto al mercado. Y sabemos que está fallando en las negociaciones nucleares (Pickaxe Mountain, enriquecimiento, uranio altamente enriquecido, etc.). Eso aumenta el riesgo de que Irán se apure hacia una bomba mientras gana tiempo, y Trump empuja los mercados hacia arriba. ▪ Espero que volvamos justo a ese régimen, probablemente para el martes. ▪ Por ahora no veo estos tropiezos geopolíticos como grandes catalizadores bajistas y no reducen mi escala alcista/bajista. ▪ Eso no es terquedad; es simplemente hacer observaciones. Por lo tanto, hoy hay que observar: ▪ ¿SNDK sigue cayendo? Si es así, más presión a la BAJA en hardware. ▪ Que AMD pierda el nivel de $520 es un riesgo para todo el sector hardware. Si AMD lo recupera, podríamos quedar aislados en memory. ▪ ¿XLV se compra o se vende en la apertura? ▪ XLV/LLY cayendo con QQQ en la apertura: sugiere pánico geopolítico. Caída comprable. ▪ Compras en la apertura de QQQ sugieren que la presión vendedora de ayer, sin contar Irán, ya se está calmando (lo más ideal). 🎯 MI LECTURA ▪ Tal como mencioné ayer (y seguimos la sugerencia): las compras cautelosas de largo plazo son una oportunidad ahora durante la transición de liderazgo. ▪ Los day trades están mucho más inestables. ¿Qué observar de todas formas para trades de corto plazo? ▪ Si LLY se disparan en los primeros 10 minutos Y AMD también sube, memory podría seguir bajista, pero probablemente cerremos en verde en RSP (S&P de igual ponderación) y QQQ hoy. Esos son los 3 canarios alcistas.

Ayer en premarket en vivo hablamos de cómo AMD podría subir con la noticia del retraso de NVDA. Corrió 10% en el punto más alto y cerró en +6.6%. Se mencionó cautela ya que el liderazgo de hardware ha fallado desde SPCX. Sosteniendo 715, y el rechazo en 725 es un nivel a vigilar. Se rechazó casi perfectamente en 725.50, y ahora estamos justo en 715 en premarket. Líneas clásicas. 📊 SOFTWARE Y SALUD, CORTO PLAZO $PLTR sigue moviéndose; software se está solidificando. Aún es temprano para decir "piso" con certeza, pero si $QQQ sigue luchando mientras IGV sigue subiendo, el rally de software PODRÍA estar llegando. Vigilar operaciones en acciones de ciberseguridad (NET, PANW, CRWD), PLTR e IGV en la apertura. Si se mantienen estables los primeros 5 minutos, los rallies podrían sostenerse fácilmente ya que el momentum se mueve desde memoria hacia cyber/software (y salud). La asignación dividida es cómo parece que se está esparciendo el momentum. Salud sigue subiendo (algo que identificamos hace 3 semanas). MRNA sigue funcionando bien. 📈 HARDWARE, CORTO PLAZO Se mantiene cautela sobre QQQ y hardware. Hardware pesa muchísimo en QQQ. Una verdadera caída de hardware se llevaría todo con ella. Hace 3 semanas se buscaba con cautela un nuevo liderazgo. Algunos intentos: finanzas, HOOD, PLTR, salud. Pero después esa cautela se movió hacia una postura bajista en hardware, especialmente en memoria. Hace unos 8 días se advirtió que memoria estaba empezando a verse "topada" debido a que la oferta claramente entrará en escena en los próximos 2-3 años. Ahora, los analistas sugieren que la oferta alcanzará a la demanda en el primer trimestre de 2028. Eso es apenas 1.5 años, muy claramente dentro del rango de precios que el mercado anticipa. Y efectivamente, después de que Samsung batiera ayer, no fue "suficiente" el batazo, y: ▪ Kospi (Corea) se detuvo tras una caída de 8% ▪ Samsung cayó 10% tras sus resultados ▪ Se moderó a 7% después de las pausas de trading Esto golpeará más a MU y SNDK esta semana, especialmente con el IPO del ADR de SKHY (SK Hynix) el viernes, un tercio del tamaño de SPCX. Más succión de dinero.

Lo de hoy ▪ $SPCX entra al QQQ mañana ▪ SK Hynix lista su ADR el día 10 (viernes) ▪ El sector salud (ETF XLV) trae momentum desde la IPO de SPCX Fuera de salud, las ganancias han sido bastante irregulares. Se vio claro cómo el hardware no logró seguir subiendo después de SPCX, y eso frenó el rally del QQQ. ▪ Micron ya cae 25% desde su pico. SK Hynix va a poner a prueba la liquidez y el apetito por memoria el viernes. ▪ Comentarios de Meta y de una posible avalancha de oferta de memoria entre 2027 y 2028 ya empiezan a "levantar cejas". ▪ Anoche salió además la noticia de un retraso de 12 meses en un rack de $NVDA: nada ideal para el arranque del hardware hoy. Ya hay algo de rebote (QQQ arriba más de 1%), pero probablemente sea más un "deadcat bounce" tras la semana dura del hardware. Así que arrancamos con 2 pruebas de liquidez más (SPCX entrando al QQQ y SK Hynix) y, fuera de eso, pocos catalizadores. Otros catalizadores ▪ S&P PMI Services (hoy), lectura final de junio, 6:45am ▪ ISM Services final de junio (hoy), 7am ▪ ADP semanal mañana. Aquí se debería ver un enfriamiento si va a alinearse con los datos del BLS. La semana pasada fue 30.75k; si se mantiene fuerte, contrarresta un poco los datos del BLS (semana terminada el 20 de junio). ▪ Minutas del FOMC el miércoles, 11am Plan de acción hoy ▪ El QQQ tiene que sostener 715 para dar esperanza. ▪ Me inclino más bajista hasta encontrar un verdadero liderazgo sectorial. ▪ Ya es la semana 3 buscando liderazgo, y hasta ahora solo ha sido el hardware, salvo que ha estado liderando hacia ABAJO. ▪ El ETF de salud sube, sí, pero solo 6% desde SPCX. No es la gran cosa. Y el RSP sube quizás 2% desde la IPO de SPCX. Así que, a menos que algo le tome la posta al hardware o que el hardware se estabilice, ahora mismo hay más energía cinética hacia ABAJO que hacia arriba. Una realidad, por desafortunada que sea. ▪ Las cuentas Trump pueden empezar a fondearse esta semana. Básicamente solo van al S&P 500. Ticker SYPM (versión más barata tipo QQQM para holds de largo plazo).