微觀比較 AMZN V.S MELI · AI 美股黑帶學院 USBB

微觀比較 AMZN V.S MELI

Pair：AMZN/MELI
進階指標： Inventory Turnover(但是發現這兩間公司好像不是靠這些賺錢的)改看 Cash Conversion Cycle(消費者先刷卡付錢（立刻收到現金），它們過 60-90 天才付錢給供應商/賣家。)
發現了什麼？
原先看 AMZN的庫存周轉率是2.76 MELI:0.07 ，照理來說數值是越高越好，代表一年內可以賣光庫幾次，但是AMZN 平均約 130 天才能把庫存賣光一輪，也可能代表說去年2025累積太多庫存未消耗完畢，而MELI 他的庫存周轉率及低，因為純粹是3方平台，不留貨，只幫忙運送，不是庫存周轉慢，是基本上沒有庫存。單看現金循環週期 MELI -72>AMZN -34 ，是因為AMZN 有龐大的自營產品，還是得自行買貨，發貨，會吃掉一部份現金優勢，而MELI 在拉丁美洲，很多用戶把錢存在 Mercado Pago 錢包裡生利息，或者賣家收款後不急著提領。這些錢在 MELI 的帳上停留的時間非常長，讓它的 CCC 數據比較漂亮。
總結: AMZN 拿現金去做AI資本支出，MELI拿去放貸印鈔。兩家公司都不錯，只是已經偏離了原本它的獲利模式。兩間公司都值得投資

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